+7 (495) 665-02-10 Исследование "IPO: корпоративное управление и совет директоров"
31 мая 2024
RosExpert совместно с НОКС и Московской биржей представляют исследование о роли корпоративного управления и советов директоров в подготовке IPO компаний.
Основные выводы исследования:
• Компании, управляемые менеджментом, который контролируется советом директоров, оцениваются с мультипликатором х10+; бизнес публично торгуемых компаний имеет мультипликатор х15+ к EBITDA.
• В составе советов директоров, размещающихся на бирже компаний, чаще всего 1/3+ составляют независимые директора.
• Женщины в составе советов директоров IPO компаний пока в меньшинстве, но 1-2 женщины-директора есть почти во всех компаниях.
• Менее половины разместившихся компаний имеют независимого председателя совета директоров, как правило, совет возглавляет один из существенных акционеров.
• Большинство IPO компаний имеют два комитета: по аудиту и по кадрам/ вознаграждениям, которые возглавляются независимыми директорами. В ряде компаний комитеты сформированы только из независимых директоров.
• Институциональные инвесторы обращают внимание на степень зрелости корпоративного управления и на реальную работу совета директоров.
• Компании с продвинутым корпоративным управлениям, соответствующие требованиям 1 уровня листинга биржи, размещаются бóльшими объемами и со значительной переподпиской за счет участия институциональных инвесторов.
• Компании активно используют часть выпущенных акций на создание опционных программ для менеджмента, чтобы удерживать наиболее ценных топов и сотрудников.
Александр Филатов, Партнер RosExpert, Руководитель практики по работе с советами директоров: «Состав и квалификация независимых директоров является важным индикатором зрелости корпоративного управления. Компании с продвинутым корпоративным управлением и реально работающими советами директоров вызывают большее доверие институциональных инвесторов, что как показывает наше исследование, приводит к более успешным размещениям акций на бирже при прочих равных условиях».
Скачать статью
Основные выводы исследования:
• Компании, управляемые менеджментом, который контролируется советом директоров, оцениваются с мультипликатором х10+; бизнес публично торгуемых компаний имеет мультипликатор х15+ к EBITDA.
• В составе советов директоров, размещающихся на бирже компаний, чаще всего 1/3+ составляют независимые директора.
• Женщины в составе советов директоров IPO компаний пока в меньшинстве, но 1-2 женщины-директора есть почти во всех компаниях.
• Менее половины разместившихся компаний имеют независимого председателя совета директоров, как правило, совет возглавляет один из существенных акционеров.
• Большинство IPO компаний имеют два комитета: по аудиту и по кадрам/ вознаграждениям, которые возглавляются независимыми директорами. В ряде компаний комитеты сформированы только из независимых директоров.
• Институциональные инвесторы обращают внимание на степень зрелости корпоративного управления и на реальную работу совета директоров.
• Компании с продвинутым корпоративным управлениям, соответствующие требованиям 1 уровня листинга биржи, размещаются бóльшими объемами и со значительной переподпиской за счет участия институциональных инвесторов.
• Компании активно используют часть выпущенных акций на создание опционных программ для менеджмента, чтобы удерживать наиболее ценных топов и сотрудников.
Александр Филатов, Партнер RosExpert, Руководитель практики по работе с советами директоров: «Состав и квалификация независимых директоров является важным индикатором зрелости корпоративного управления. Компании с продвинутым корпоративным управлением и реально работающими советами директоров вызывают большее доверие институциональных инвесторов, что как показывает наше исследование, приводит к более успешным размещениям акций на бирже при прочих равных условиях».